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在“业绩为王”的公募行业，获取投资回报是基民最关心的事情。以几何平均年化收益率作为比较基准，公募圈十大最会赚钱的“女司基”分别是：银华基金的周晶、博时基金的王诗瑶、华安基金的陆秋渊和高钥群、华泰柏瑞基金的田汉卿、富国基金的王园园、中欧基金的葛兰和王健、工银瑞信基金的袁芳、嘉实基金的何如。

3）从行情持续性与数据验证角度看。我们目前明确看到数据好转信号是：①社融/信贷数据1月回升，②PMI指数2月份回暖，③基建投资增速在18年四季度见底回暖。投资者预期已转好，但尚需数据验证之处在于：①地产链条一二线复苏明显，但整体房地产销售好转需观察。②汽车由被动去库存转向主动补库存，叠加18Q2低基数，增值税减免等消费政策，数据何时验证需要等待。③全A净利润与工业企业增加值（量）、PPI（价）相关性较强，而这两组数据目前仍处于下行区间。有降税减费（减免增值税、降低社保费率）等成本端利好，但整体盈利何时见底，是决定“旺春行情”持续性的关键因素。

Wind的数据显示，去年全年内地房企海外发债规模约为616亿美元，而截至11月13日，2019年以来内地房企赴海外发债规模已达到610亿美元，接近去年全年发行总额，如果按照已经公布海外融资计划的发行规模计算，则发行总额达624亿美元，已超去年全年总额。历经多年融资与再融资，目前，房地产行业累积的债务达到了一个惊人的量级。据恒大研究院报告，截至去年底，房企各主要渠道有息负债余额20.3万亿元，其中，大部分将在2019年-2021年集中到期。

相比恒盛地产、中弘股份，银亿股份的资产重组之路或许更为顺利。一名知情人士透露，多元化业务沉淀了过多资金，是导致银亿股份债务违约的主要原因，此外，非房地产业务拖累了房地产板块业务。据其透露，目前银亿股份各地分公司正在做回撤（包括裁员、卖项目），进行战略收缩。

通过分析这三类基金的整体收益率、波动率以及回撤幅度我们可以大致了解它们之间的收益/风险预期。（数据来源：WIND ，2009.1.1-2019.8.22）可以看到债券基金在年化收益率、年化波动率以及最大回撤率上均高于货币基金，但低于偏股型基金，我们将这三类基金的投资收益/风险从低到高升序排列，依次是：

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