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今年二季度，M2增速连续三个月持平，同比增速均为8.5%。6月末，M2余额为192.14万亿元。陶金分析称，M2增速回落主要源于企业信贷收缩导致企业存款减少，从而导致M2增速回落。另外，M2增速回落也预示了未来短期内名义GDP增速的承压。经济大概率在年底触底的较普遍预期下，M2增速可能还在未来几个月内维持较疲弱的增速态势。

2017年末我国的城镇化率为58.52%，虽然仍然有进一步提升的空间，但是基本处于城镇化中期的后半段，城镇化最快的时期已过，此后城镇化率会逐渐放缓，待进入后期会进一步明显放缓。所以此前借助城镇化过程发展起来的“地产+基建”模式的天花板也将逐渐显现。

业绩并不具备优势：抗跌的50只股票中，高于、低于市场平均值的股票各占半壁江山，说明本次行情下跌，业绩没能成为保护伞。30至50亿元流通市值占比最多：按常理分析，流通市值越小，控盘所用资金量越少，越容易操纵，股价也应该抗跌，但统计抗跌50只股票的流通市值分布，结论恰好相反，50只股票的流通市值算术平均值和市场整体基本接近，30至50亿元流通市值占比最多。

（4）有效供给不足由于基建和地产投资效果立竿见影，政府更加愿意用“卖地—基建”的模式发展经济获得政绩，地方卖地需求决定了依靠地方政府调控房价根本不可能。而对于需要长期耐心投资的教育、医疗、创新等领域，则会缺乏耐心解决。导致中国整体的创新能力相对不足。同时，地产的虹吸效应也使得资金向着实体企业倾斜力度不足。中国制造业水平虽在稳步提升，但是仍然面临诸多问题，整体而言，类似华为这样的创新型企业在中国偏少。金融、建筑和地产公司在中国仍然保持着绝对优势地位。以上描述，在芯片行业体现的淋漓尽致。

本轮智能革命的通讯方式革命，我们称之为“智联网AIOT”，通过人工智能、区块链、物联网、5G等技术的应用，实现机器与机器、机器与人、人与人之间的智能互联，人人互联网进化为“人类机器网”。实现传输对象、范围、渠道、效率的根本性变革。具象来说，通过人工智能技术和物联网技术，实现汽车、家居、政务、生产和商务活动的智能化。智能化本身的过程产生了巨大的需求。而上述场景实现智能化后，所有物件和机器均开始产生数据，数据将会出现爆发式增长，人工智能技术能够利用数据的爆炸大幅改善生产效率，衍生出新的数据产业。

一是利用贸易顺差盈余收购美国资产，尤其是科技等领域的企业，这些都是维持经济霸权的产业资本；其二，不允许利用美元进行全球战略投资，这会威胁美国在全球的战略利益。也就是说，别的国家可以赚美元，但是必须回流到美国为美国使用，而不能利用来实施大规模的自主战略。所以，美国对中国公司在美国的投资与并购进行严格限制，并试图阻止中国的“一带一路”倡议。美国试图与中国脱钩，减少中国贸易顺差，降低中国对外投资的能力。