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①失业率创出历史新低，②罢工人数出现30年新高，③与此同时工资增长持续乏力。美国劳动力市场究竟是健康还是走向衰退？要回答这个问题，需要搞清楚美国就业市场的结构性变化。（1）就业的产业结构出现变化从9月数据看，零售（-11.4K），其他服务业（-3K），制造业（-2K）是拖累非农数据的三大行业，电商冲击传统零售业，全球化冲击制造业岗位，导致零售和制造业就业下降。

“充满活力的中国经济为世界带来发展机遇。”塞内加尔达喀尔省省长阿利乌恩·巴达拉·萨姆贝表示，非洲国家应该不断加强与中国的合作，从中国改革开放进程中汲取更多有益经验。“中国经济稳定增长为全球经济向好发展提供有力保障，也为贸易伙伴提供信心及发展机遇。”夏华生说，中国在全球投资增长迅速，对相关国家和地区企业乃至整个产业发展都起到了巨大推动作用。中国在拉美的投资，特别是电站、路桥等基础设施建设为当地人民带来了实实在在的好处。

另一方面经济下行周期中，财政政策空间不足，只能倒逼货币政策更加积极。全球避险仍然是主基调，各国低利率环境将继续维持。小结总结来看：① 全球经济确已处在周期顶部，2018年或是阶段性高点，主要经济体美国还处于扩张周期，其他国家经济缓慢下行；② 政策的不确定性上升叠加全球需求下行，导致全球投资的共振下行；从汽车和半导体周期来看，未来资本开支仍然乏力；

2016年的英国脱欧和2018年开始的贸易冲突（美日、美欧等），加剧了全球政策的不确定性，从而延迟了企业的投资需求。（2）政策从属于需求然而政策不确定性也从属于周期：全球不断爆发的贸易冲突，其源头是各国经济的存量博弈，全球面临产能过剩和需求不足的问题。从汽车周期和半导体周期来看，当前全球需求仍然在下降阶段。

本次IPO集资将用于新站点建设和扩张；辅助设施的维护和提升；铁塔和处所的维护；铁塔资产收购，和其他主要资产。“降低负债率是本次中国铁塔IPO的重点。”7月23日，一位长期跟踪电信行业的分析师对21世纪经济报道记者表示：“以前铁塔的资产都是从三大通信运营商剥离出来的，是借的负债购买的，现在就是要融资把这个负债率降下来。”

不过，到锁定期结束之时，总有股东希望套现退出，那时的股价下跌并不罕见。企业上市后发布第一份季度报告也是关键时刻。Snap的股票大跌就发生在这个时间点，因为业绩不能支撑起市场信心。华尔街期待Pinterest能够把2.5亿活跃用户变成收入来源，也希望Zoom继续扩大利润率。