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强化交易及人员管理《内控指引》要求证券基金经营机构建立用于管理债券投资交易业务的信息技术管理系统，债券投资交易业务应统一归集在管理系统平台上开展。对于债券投资交易业务的开展，《内控指引》对从业人员细化了五大要求：“不得私下或在表外开展债券投资交易；按照规定应当签订书面合同的，不得以邮件、即时通讯信息等替代书面合同；不得指定协议双方以外的第三方作为交易对手方开展债券回购交易；不得以人员挂靠、业务包干等承包方式开展业务，或以其他形式实施过度激励；不得通过任何交易形式进行利益输送、内幕交易、操纵市场、规避监管，或者为规避监管提供服务、便利。”

怎么做到这一点？易会满今天的说的四个“敬畏”很值得玩味：敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险。先说“敬畏市场”。我们知道，资本市场和实体经济是肌体和血液的关系，一头连着融资端，一头连着投资端。过去，股市往往作为国有企业“输血机器”，或上市公司的“提款机”，价值发现、价格发现功能丧失，现在要恢复和健全这个生态系统的资源配置、定价和风险缓释功能，必须敬畏自有运行规律。

去年，华为在全球智能手机市场份额上超过苹果。同年，消费者业务也超越传统运营商业务，成为华为最大的收入来源。任正非承认，2010年首次推出手机，并在最初几年一直徘徊在低价市场，华为的智能手机策略犯了很多错误，但也从中吸取了教训。“我们之所以能根据较低的成本定价，一是因为我们的技术快速进步，产品成本得到降低；二是因为我们引入了西方的管理手段，运营成本也保持在低位”。

其次，深圳上市公司通过创新人才深度绑定，正向激励释放了科技创新的源动力。2017年以来，深圳上市公司累计实施股权激励102次，授予股票、期权、股票增值权超20亿份，激励对象涵盖管理层、技术骨干和普通员工。以2018年上市的鹏鼎控股为例，公司通过8家员工持股平台绑定人才利益，上市当年前三季度净利润同比增长85.1%，高端印刷电路板市场占有率全球第一的龙头地位进一步巩固。

一项试点制度，离不开“严标准、稳起步”。科创板的推进当然需要循序渐进，不能大水漫灌。大水漫灌不仅可能出现乱搞形式主义的情况，也会对市场的存量资金带来压力。过去遇到“打新”经常出现的对市场“抽血”的情况就是前车之鉴。证监会副主席李超今天也给市场吃下定心丸：“对二级市场影响的问题，（科创板）设立时已经高度关注，在一系列的制度、规则层面作了相应安排。科创板有严格的相应标准和相应程序，不是说随便谁想上市就可以上市的。”

《指引》全文共五章三十八条，主要内容包括三部分：一是债券投资交易的总体内控要求，包括建立相关制度与信息技术管理系统，实现业务统一归集与全程留痕。二是内控体系的构建要求，包括规范业务部门、风控合规部门及后台部门职责划分，禁止关键岗位混同操作，坚持做好各业务条线隔离工作。三是风险、业务与人员管理的具体内控要求，包括要求证券基金经营机构建立风险指标体系、债券库及交易对手库制度；业务管理实施逐级授权管理，对现券、回购、远期及借贷交易等业务进行差异化管理；细化债券投资交易人员资质、信息公示及薪酬递延等方面规定。