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瑞银集团信贷策略师卡普里奥(Stephen Caprio)亦表示,垃圾债价格的下跌更多是由贸易摩擦和经济增速忧虑引起的,而不是担心企业违约。周期性的疲软并不意味着周期即将结束,企业盈利正从之前的高位回落,并未出现大幅减速。根据惠誉上周发布的评级报告显示,美国高收益率违约率将在2019年底降至1.5%,这也是2013年以来的最低水平。

报告认为,银行理财收益率持续走低,主要与今年相对宽松的货币政策有关。上半年央行两次下调银行存款准备金率,加上LPR下行,市场资金利率下降,银行理财收益率也会下行。与此同时,在强监管下,非标资产缩减,银行理财也很难达到高收益。2018年8月-2019年8月银行理财产品平均预期收益率走势

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